Strategier för kortslutning av amerikanska statspapper

Shorting av amerikanska statspapper är en strategi utformad för att dra nytta av en nedgång i deras marknadspris, vanligtvis när avkastningen stiger. Detta tillvägagångssätt övervägs ofta när man förutser högre räntor eller inflation.

Vanliga metoder för att kortsluta statsobligationer

Tresury-terminskontrakt: Investerare säljer dessa börshandlade derivat och satsar på en nedgång i priset på det underliggande statspapperet till ett framtida datum. Vinster realiseras om terminspriset faller. Denna metod kräver ett marginalkonto och har en betydande hävstångseffekt.
Inverterade Treasury Exchange-Traded Funds (ETF:er): Dessa fonder syftar till att ge den motsatta dagliga avkastningen av ett specifikt Treasury-index. Att köpa en invers ETF tillåter investerare att tjäna pengar om statskassans priser faller, utan att direkt kortsluta obligationer. De kan vara föremål för tracking error och förvärrade effekter under längre perioder.
Bortsäljande fysiska statspapper: Detta innebär att man lånar faktiska statsobligationer från en mäklare och säljer dem på marknaden. Investeraren strävar efter att köpa tillbaka samma obligationer till ett lägre pris senare och lämna tillbaka dem till långivaren, och dra nytta av prisskillnaden. Denna metod är ofta komplex på grund av lånekostnader och begränsad tillgänglighet för enskilda investerare.
Optioner på ETF:er: Investerare kan köpa säljoptioner på ETF:er som följer priserna på statsobligationer. En säljoption ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att sälja den underliggande ETF:en till ett förutbestämt lösenpris innan optionens utgång. Denna strategi tjänar om ETF:s pris sjunker under lösenpriset.

Framgångsrika shortingstrategier är mycket beroende av korrekta ränteprognoser. Det är viktigt att hantera risker genom stop-loss-order eller definierade positionsstorlekar. Hävstångsinstrument kan förstärka både vinster och förluster.

Jämförelse av metoder för kortslutning i statskassan

Metod	Mekanism	Komplexitetsnivå	Primär risk
Treasury Futures	Sälja ett kontrakt för framtida leverans av statsobligationer	Hög	Prisrörelser, marginalkrav, hävstång
Inverterade ETF:er	Köper en ETF som är utformad för att flytta mot Treasury Index	Medium	Spårningsfel, daglig ombalansering, negativa prisrörelser
Bortsäljningsobligationer	Låna och sälja fysiska obligationer, senare återköp	Hög	Obegränsad förlustpotential, lånekostnader, obligationstillgänglighet
Place Options på ETF:er	Köpa en rättighet att sälja en ETF till ett lösenpris	Medium	Tidsfall, ETF-priset faller inte tillräckligt, optionspremieförlust